LBO – Leveraged buyout in M&A – TIC Advisory
In de wereld van fusies en overnames (M&A) is de leveraged buyout (LBO) een veelgebruikte strategie waarbij de overname van een bedrijf voornamelijk met geleend geld wordt gefinancierd. Dit type overname kan significante invloed hebben op de groei en waarde van een onderneming. In dit artikel verkennen we wat een LBO precies is en hoe financiรซle due diligence een cruciale rol speelt in het succes van deze transacties.
๐ช๐ฎ๐ ๐ถ๐ ๐ฒ๐ฒ๐ป ๐น๐ฒ๐๐ฒ๐ฟ๐ฎ๐ด๐ฒ๐ฑ ๐ฏ๐๐๐ผ๐๐?
Een leveraged buyout is een acquisitiemethode waarbij een bedrijf wordt gekocht met een aanzienlijke hoeveelheid geleend geld. De activa van zowel de koper als het doelbedrijf worden vaak gebruikt als onderpand voor de leningen. Het hoofddoel van een LBO is om de koper in staat te stellen een grote overname te doen zonder een aanzienlijke hoeveelheid eigen kapitaal te hoeven investeren.
๐๐ผ๐ฒ ๐๐ฒ๐ฟ๐ธ๐ ๐ฒ๐ฒ๐ป ๐๐๐ข?
Bij een LBO gebruikt de koper geleend geld om de meerderheid van de overnameprijs te betalen. Het idee is dat de operationele cashflows van het doelbedrijf voldoende zullen zijn om de rente en de hoofdsom van de lening te dekken. Een succesvolle LBO leidt tot hoge rendementen op het geรฏnvesteerde eigen kapitaal, vooral als het bedrijf na de overname in waarde groeit en de schulden afbetaald kunnen worden.
๐๐ฒ ๐ฟ๐ผ๐น ๐๐ฎ๐ป ๐ณ๐ถ๐ป๐ฎ๐ป๐ฐ๐ถ๐ฒฬ๐น๐ฒ ๐ฑ๐๐ฒ ๐ฑ๐ถ๐น๐ถ๐ด๐ฒ๐ป๐ฐ๐ฒ ๐ฏ๐ถ๐ท ๐๐๐ข’๐
Financiรซle due diligence is van cruciaal belang bij LBO-transacties. Dit proces verifieert niet alleen de financiรซle staat van het doelbedrijf, maar beoordeelt ook of de verwachte cashflows voldoende zijn om de nieuwe schuldenlast na de overname te ondersteunen. Due diligence helpt bij het identificeren van eventuele financiรซle risico’s die de terugbetaling van de lening kunnen hinderen en beoordeelt de levensvatbaarheid van de LBO-structuur.
๐ฉ๐ผ๐ผ๐ฟ๐ฑ๐ฒ๐น๐ฒ๐ป ๐ฒ๐ป ๐ฟ๐ถ๐๐ถ๐ฐ๐ผ’๐ ๐๐ฎ๐ป ๐๐๐ข’๐
Een van de grootste voordelen van een LBO is het potentieel voor hoge rendementen. Echter, LBO’s brengen ook significante risico’s met zich mee, vooral vanwege de hoge schuldenlast die het bedrijf op zich neemt. Als het doelbedrijf zijn schulden niet kan servicen, kan dit leiden tot financiรซle instabiliteit of zelfs faillissement.
๐๐ผ๐ป๐ฐ๐น๐๐๐ถ๐ฒ
Een leveraged buyout kan een bedrijf transformeren door het mogelijk te maken grotere acquisities te doen met beperkt eigen vermogen. Echter, het succes van een LBO hangt sterk af van zorgvuldige planning, uitstekende financiรซle due diligence en een helder begrip van zowel de kansen als de risico’s die gepaard gaan met de overname. Met grondige voorbereiding en strategisch inzicht kunnen bedrijven maximale waarde halen uit een LBO.
Volg voor de nieuwste inzichten en analyses in de wereld van M&A, Financial Due Diligence en marktontwikkelingen Wouter Ingwersen MSc RA of TIC Advisory | Financial Due Diligence op LinkedIn.
